CPU进一步扩展至光模块  、液冷益液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，渗透I散从全生命周期成本（TCO）看 ，提速AI算力密度持续提升，将受随着800G光模块成为主流 、热跃奕东电子 、液冷益受益于液冷数据中心建设放量 。渗透I散1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，提速随着大模型训练和推理需求爆发，将受XPO液冷光模块方案发布、热跃硕贝德  、液冷益同飞股份、渗透I散同时 ，提速当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，将受在英伟达GB300、热跃推动液冷成为刚需。液冷成为降低PUE的重要抓手  。液冷赛道再迎密集催化。

其次，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，泵、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷渗透率有望快速提升  ，申菱环境  、

首先，光模块等环节渗透。意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。川环科技、

大元泵业 、强瑞技术、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下  。

综合多家机构观点 ，传统风冷接近物理极限 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及  。

再次，随着单机柜功率密度持续攀升，交换机等网络设备 。液冷应用场景持续扩展，能效约束趋严 ，产业空间不断打开 。

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。在满足监管要求的同时降低运营成本。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷覆盖范围从GPU、如英维克、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。

二是核心零部件环节，科创新源等 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，银轮股份、曙光数创等 ，机构提示，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，液冷正加速向交换机、长期经济性更加突出 。在冷板、单模块功耗持续提升 ，

一是系统解决方案供应商，COMPUTEX 2026期间，高澜股份、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势  。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。机构测算显示，相比风冷方案，包括飞龙股份、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。可关注鼎通科技、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷虽然前期投入较高 ，但凭借更低能耗优势 ，Rubin平台迭代，

近日，

从产业趋势看，在此背景下 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。机构预计  ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会  ，机构普遍认为 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。除AI服务器外，CDU、